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聚焦投资处于“成长拐点前夜”的成长期公司。

这类企业的产品、商业模式与行业竞争力都得到了一定程度的验证,经营风险远低于极早期的创业企业,其投入资本回报率即将进入高速提升的轨道。通过主动管理的方式如投入资本、输入先进的管理理念与产业资源,可以帮助企业迅速扩充产能、开拓市场、壮大团队和建立品牌形象,树立并巩固行业地位,从而获得爆发式增长。

基于此前提,投资价格可有效控制在合理范围,通过主动建立“价值洼地”,为投资人带来远超社会平均资本回报率的超额收益。

中国创投行业起于互联网行业的蓬勃发展,而今已进入下半场。敏锐的创投机构已发现,围绕产业投资才能最大程度实现价值发现和价值创造。这要求投资团队掌握深入的行业专业知识和管理运营能力,方能先人一步地挖掘到“价值洼地”。

在价值发现的基础之上,投资团队必须结合宏观经济基本面和行业变化来选择合适的投资时点,只有在资产价格合理或低估时进入,才能有效降低投资风险。同时,创投通常在被投企业中持有较高比例股权,也需要投资团队具备多元化的资本运作能力,为标的公司加速成长提供匹配的资源,推动资产增值。

这与以往的借助流量红利分散投资某个赛道以此博取命中“独角兽”概率的模式有着本质不同,精准的价值判断和专业的资本运作能力已成为高“命中率”的必备条件,也是创投行业下半场的核心竞争要素。

纵观发达国家现代经济发展历程,经济发展到一定阶段之后,大型企业的出现通常伴随着更加专业的金融服务,这些正是创璟资本预见以及长期培养和掌握的竞争优势。

在国家鼓励“创新创业”的大背景下,资本涌入一级市场导致资产价格飞涨,并频繁出现一、二级市场价格倒挂的现象,创投机构更应该谨慎选择投资标的和投资时点。

创璟资本基于在高端制造业、教育、医疗等产业中的布局,结合顾问团队的专业知识及产业资源,精选高进入壁垒、高天花板的细分领域,捕捉高成长性企业的投资机会,并发挥宏观经济研究和基本面研究能力对企业内在价值进行专业评估,并通过主动管理将资产价格控制在合理范围时进入,预留安全边际以降低投资风险。投后将产业资源导入或整合实现资产增值,而后灵活的通过 IPO、并购、注入上市公司等方式完成退出,从公司成长与估值提升中获利,以主动管理进行价值发现和价值创造。

研发驱动制造业(RDDM)概述
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进入新常态以来,中国经济面临着严峻的问题包括企业和政府负债率急剧增加,人口老龄化带来的生产力短缺,企业资本回报率低迷等。2010年以来,3000家中国企业的整体投入资本回报率从10.3%下降到7.4%。中国急需进行产业升级并提高整体社会生产效率。


通过提高生产效率可缓解劳动力短缺造成的成本攀升问题,同时可节约有限的生产资源,达到降低企业生产成本,提升投入资本回报率的目的。伴随着技术升级也会使产业向更高价值链的一端移动。这将使企业可以通过内生增长带来可持续的增长效益。


2015年推出的《中国制造2025》规划,对于制造业升级给予了更明确的指引和支持。由此,我们归纳出以技术研发为驱动、以提升生产效率为核心的产业作为重点投资方向,包括硬件相关的工业机器人、传感器、半导体元器件、光通讯器件,以及上下游领域如云计算、信息安全软件、人工智能应用等。

现代消费性服务业(MCS)概述
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随着收入增长与城市化进程的加快,服务业占GDP的占比越来越高,而现代性服务业也日渐成为拉动中国GDP增长的重要支柱和经济结构升级的重要方向。


现代服务业分主要分为流通性服务业、生产性服务业、消费性服务业、政府公共服务业四大种类。 20世纪50年代以来,美国等发达国家的服务业快速增长,同时服务业内部结构也有所变化:1970年-2005年,OECD国家各分支服务行业部门占服务业增加值的比重,流通性服务业从34.23%下降到25.35%;与此同时,生产性服务业从23.93%上升到29.01%,消费性服务业从17.59%上升到21.32%,出现明显增长。


消费性服务业会享受服务业增长与服务业内部结构演变的双重红利,顺应这一趋势,我们额外关注教育行业、旅游行业与医疗服务行业。