English
 您当前所在位置:首页 » 关于我们 » 投资管理
投资理念
Investment Philosophy
对于众多的投资路径与机会,公司信奉“有所为而有所不为”的哲学理念,聚焦“产业升级”与“消费升级”两条主线,深耕相关产业,寻求不同阶段的产业整合与投资机会:
投资理念:
深入覆盖、全阶段投资 
Investment Principle
  • 极致深入研究产业:以实业的心态长期积累和跟踪产业前沿
  • 覆盖VCPEPre-IPOPIPEM&A等不同阶段
  • 通过对产业链的深度把握,主动寻找投资机会整合相关资源
研发驱动制造业(RDDM)概述
1

进入新常态以来,中国经济面临着严峻的问题包括企业和政府负债率急剧增加,人口老龄化带来的生产力短缺,企业资本回报率低迷等。2010年以来,3000家中国企业的整体投入资本回报率从10.3%下降到7.4%。中国急需进行产业升级并提高整体社会生产效率。


通过提高生产效率可缓解劳动力短缺造成的成本攀升问题,同时可节约有限的生产资源,达到降低企业生产成本,提升投入资本回报率的目的。伴随着技术升级也会使产业向更高价值链的一端移动。这将使企业可以通过内生增长带来可持续的增长效益。


2015年推出的《中国制造2025》规划,对于制造业升级给予了更明确的指引和支持。由此,我们归纳出以技术研发为驱动、以提升生产效率为核心的产业作为重点投资方向,包括硬件相关的工业机器人、传感器、半导体元器件、光通讯器件,以及上下游领域如云计算、信息安全软件、人工智能应用等。

现代消费性服务业(MCS)概述
1

随着收入增长与城市化进程的加快,服务业占GDP的占比越来越高,而现代性服务业也日渐成为拉动中国GDP增长的重要支柱和经济结构升级的重要方向。


现代服务业分主要分为流通性服务业、生产性服务业、消费性服务业、政府公共服务业四大种类。 20世纪50年代以来,美国等发达国家的服务业快速增长,同时服务业内部结构也有所变化:1970年-2005年,OECD国家各分支服务行业部门占服务业增加值的比重,流通性服务业从34.23%下降到25.35%;与此同时,生产性服务业从23.93%上升到29.01%,消费性服务业从17.59%上升到21.32%,出现明显增长。


消费性服务业会享受服务业增长与服务业内部结构演变的双重红利,顺应这一趋势,我们额外关注教育行业、旅游行业与医疗服务行业。

投前考量
Synthesized Deliberation
  • 区域考量
    1
    1
    优先选取具有优越投资环境的标的项目,包括考量自然地理环境、经济环境、政策环境、制度环境及法律环境等;
  • 行业选择
    1
    1
    专注“产业升级”系列的研发驱动制造业、“消费升级”系列的消费性服务行业和其他有增长潜力的朝阳行业;
  • 阶段选择
    1
    1
    根据不同行业的特点,选取商业模式较为成熟、现金流稳健的阶段;
  • 项目选择
    1
    1
    综合考量项目市场情况,行业情况,项目自身核心竞争力及管理团队等情况。
决策流程
Decision-Making

投后管理
Post-Investment
  • 对接协调
    投资完成后,项目团队安排专人对接投资方投后管理人员;
  • 决策管理
    公司派出代表参加股东大会,审议股东大会议题,履行股东表决权利。所有涉及要行使表决权的议案都要充分通过项目投资决策委员会决定;
  • 投资退出
    根据项目公司实际发展情况及市场环境变化,设计退出方案并推动执行,采取IPO、企业回购、并购或其他约定的方式退出;
  • 日常管理
    项目团队定期走访并收集项目财务及业务信息,季度、半年度及年度由项目团队出具分析报告并提出风险点及降低风险建议。如财务或业务状况发生重大变异,及时汇报公司决策层并提供解决方案;
  • 增值服务
    项目经理跟进被投公司对于增值服务要求,储备相关资源,积极推动被投公司产业整合、再融资及并购重组等工作;
  • 档案管理
    项目团队每月对项目公司的跟踪情况(包括拜访、财务及业务数据收集分析、增值服务提供等情况)汇总整理,交由风控部门建档保存。